吉利业绩四年来首度下滑 营收、利润双降

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吉利汽车(.HK)的表现在四年多以来首次大幅下挫。

8月21日下午,吉利汽车在香港联合交易所披露了中期业绩数据。上半年营业收入475.6亿元,同比下降11%,高于市场预估的459.2亿元;净利润为40.1亿元,低于去年同期。 40%,低于市场预估的40.4亿元。

“由于中国市场汽车整体销量下降超预期,本集团积极减少经销商总库存,因此对本集团同期销售及利润率产生负面影响,”吉利汽车在公告中说。早在7月份,吉利发布了盈利预警公告,称今年上半年的净利润将减少约40%。今年6月,吉利汽车(包括力克)的总销量为90,800辆,同比下降29%。上半年总销量为651,700台,同比下降15%,年销售目标151万台的43%已完成。为此,吉利汽车将其年度销售目标下调至136万辆。

从销售业绩来看,吉利品牌及其力克品牌销售均受阻,但市场份额从2018年的6.2%上升至6.52%。同时,在销售价格方面,吉利汽车的平均工厂销售价格与2018年相比也增长了3%,所有车型的平均售价已达到12.3万元。由于海外市场的扩张,吉利上半年的出口量同比增长344%至38,619辆,较之前的1.1%增加至5.9%。

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与此同时,从财务数据细分来看,吉利上半年表现较为明显的领域包括:零部件增加,从之前的9亿元增加到21.5亿元;出口增长带来的新知识产权许可证收入达到4.3亿元;而汽车金融业务的利润增长,吉之财务上半年的利润同比增长156%至2.3亿元。

市场已经对吉利的盈利表现抱有一定的期望。中午收益报告发布后,股价在下午开盘,吉利股价小幅上涨,市值回归1000亿港元。然而,与2017年11月近2600亿港元的高峰相比,吉利的市值已回落至近60%。

目前,吉利遇到了所有中国品牌在提升过程中遇到的瓶颈。一方面,这个瓶颈来自可见的数字增长率,如销量和利润;另一方面,它是整个系统发展过程中的战略力量。

结合吉利在过去几年的表现,自2012年销量同比下降22.5%后,随着新产品的推出,吉利的销量开始出现爆发式增长,2015年销量为538,500辆,同比增长26%; 2016年,销量为765,900台,同比增长50%; 2017年,销量为124.71万台,同比增长63%; 2018年,销量为1,500,800台,同比增长20%。在2015年至2018年的四年间,吉利的销售额增长了三倍以上,但2018年的增长率开始缩小。

从同期利润来看,2015年吉利汽车净利润仅为22.61亿元,2017年净利润超过100亿元,达到106.34亿元,同比增长108%;而在2018年,吉利汽车净利润同比仅增长18%至125.5亿元。相应地,吉利2018年的收入超过了1000亿元。

从今年上半年的数据来看,吉利的净利润放缓远远高于收入增速放缓。这是由于市场积压带来的毛利率下降;与此同时,随着吉利旅行,自动变速器,“智能”新能源动力系统等综合实力领域,其研发和成本等成本也在迅速增加。

在过去的几年里,虽然吉利的销售价格不断提高,但仍主要以自有品牌占领市场。随着力克的诞生以及与沃尔沃共同建立的CMA结构的新车型的推出,吉利开始面临积极的态度。 “冲高”与合资品牌竞争市场,再次迎合市场寒冬。对于所有中国品牌来说,这是一个内部和外部修复的过程。目前,吉利在内部对经销商进行减压,并调整库存结构;另一方面,它希望引入更多新车型来抢占市场,同时加强与沃尔沃,戴姆勒和马来西亚质子集团在电力系统方面的合作。自动驾驶,未来旅行和联合采购等领域的合作创造了技术和成本优势。

在汽车市场的低迷时期,汽车公司的短期盈利能力一般难以避免。同时也是中国品牌的长城汽车上半年利润下滑超过50%,而中国最大的汽车集团上汽集团在10年内第一季度经历了下滑,下滑同比增长16.18%。

主编:王帅

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