结构性行情趋势明显 如何捕捉优势行业?

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(原标题:结构化的市场趋势显而易见,如何抓住优势产业?)

2019年第三季度,结构性市场表现出色。在上证综指仍在3000点的背景下,医疗,消费,科技等行业继续保持良好的市场。面对市场差异化,普通投资者掌握市场的难度越来越大。除了准确地捕捉优势产业之外,还需要利用优势产业中的优质企业来跟上节奏。为了避免“头寸过多”的尴尬,主题基金专注于对各个行业的投资,已成为投资者抓住市场机会的有效工具。

主题基金是针对行业和针对特定主题的公司的基金,主题基金通常代表一种行业机会和趋势。对于投资者而言,主题基金非常易于使用,也许从名称上可以看出其主要投资方向。

医学主题

今年上半年,市场环境起伏不定,制药业表现出防御性。特别是,该行业的核心资产表现良好,并取得了良好的业绩。 2019年版的《国民健康保险目录》正式发布,《中华人民共和国药品管理法》修正案获得批准。许多机构认为,这已成为医药库存持续增长的催化剂。同时,制药行业半年度报告的结果总体上超出了预期,市场对此领域给予了更多关注。高。

Bo Chen医疗保健混合基金经理Chen Chen认为,制药业是需求长期稳定增长的行业。在内部和外部政治和经济环境中没有重大趋势的情况下,确定性短期需求的趋势将继续并由市场选择。代表行业发展方向的核心资产将保持较高水平,通过业绩增长消化估值。尽管早期阶段受到各种因素的压制,导致股价低迷,但商业趋势良好,基本面已上市。逐渐得到认可,也有机会进行估值修复。

制药业长期增长的驱动力主要有以下两点:第一,经济发展水平以1980年代为界,促进了制药业的发展,无论它是否迅速前30年的经济发展或最近30年的信息技术。不断进步,始终有一部分消费者的消费份额持续增加,即医疗保健消费。其次,年龄结构驱动着制药业的发展。在快速老龄化的推动下,中国对医疗保健消费的需求将迎来长期稳定和快速的增长。因此,我们可以看到,消费结构和年龄结构带来了制药行业的长期稳定增长。

消费主题

数据显示,从8月6日至9月6日,上证指数上涨了6.31%,日消费和可选消费大幅上升。在深湾第一产业指数中,电子,食品和饮料,医药和生物,媒体指数增长了11%以上。自今年以来,不断上涨的市场背后是中国消费者方面频繁进行的结构改革政策。从年初《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》到6月《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》和8月27日,国务院发布《加快发展流通促进商业消费的意见》,不断释放消费潜力。

博时新兴消费基金经理王诗瑶表示,目前消费已成为拉动经济增长的主要动力来源。相比十年前,消费占GDP的比重快速提升,特别是居民消费占比快速提升,是经济增长的主要动力来源。相比发达经济体,中国消费市场仍大有可为,特别是居民消费提升空间巨大。2018年,美国消费占GDP比重达到85.5%,远高于中国54.3%的消费占比,国内消费市场潜力巨大。我们认为消费领域具备长期投资价值,目前国内的消费品龙头已经在产品、管理上具备和外资品牌一较高下的实力,未来在享受国内市场增长的同时,会出现走出国门的优秀消费品龙头公司,享受海外市场的发展机遇。

科技主题

8月以来,A股市场分化明显,上证指数一个多月来累计涨幅2.29%,同期申万28个一级行业中涨幅最高超过了14%,但同时也有行业下跌超过3%。进入9月,科技板块表现亮丽,通信、电子、计算机三个相关行业领涨市场,6个工作日涨幅就分别达到17.15%、14.26%和14.06%。晨星中国数据的显示,截至9月6日,国内开放式基金中科技、传媒及通讯行业股票基金及时抓住了近期板块相关的走高势头,过去一周实现平均收益7.71%,近一个月实现收益16.94%,远超同期大盘涨幅。

今年以来,科技板块也不断受到政策面的利好影响。博时回报混合基金经理肖瑞瑾表示,2019年5G通信基站投资启动,并率先进入业绩兑现期;2020年5G智能手机将大量推出,换机需求将驱动手机销量重回正增长;2021年以5G通信为基础的云计算、物联网等多种应用服务将大量推出,并诞生新的商业模式和经济增长点。此外,科创板的推出将开启新的投资机遇,一大批具备先进科技实力的公司将进入资本市场,并驱动市场风格开始由价值向成长切换。我们继续看好5G 通信、消费电子、半导体、云计算和光伏新能源行业中具备技术和产品竞争力的龙头企业。我们长期看好中国科技龙头企业的崛起,对中国资本市场充满信心,并相信这将带来可观的投资回报。

军工主题

数据显示,从8月8日开始迎来一波明显的“升浪”,截至9月5日的不到一个月时间里,申万国防军工指数大涨17.64%,涨幅位居28个申万一级行业指数前三位,该指数今年以来的累计涨幅已达44.07%。国防军工板块的本轮行情,主要源于基本面与消息面的多重利好加持。

博时军工主题股票基金基金经理兰乔认为,军工板块的特点是市场弹性大,在市场表现好的阶段,将获得更多的超额收益。具体到细分行业,顺应军队发展战略的海空军装备、制导武器、军工电子等行业领域拥有高景气度且持续性强。其将通过产业链、公司及专家调研,结合公开信息、国内外对比等,对我国国防和武器装备的发展进行前瞻性分析,寻找符合未来战争形势的领域进行投资布局。公司方面,装备批产、实战化训练装备需求拉动企业业绩持续增长;科研院所改制、军品定价机制改革、国企员工激励为最大的改革红利;现阶段军民融合不断推进,民营企业也有望诞生大市值的军工企业。其将精选相关个股进行布局。

黄金主题

今年以来,国际金价出现大幅上涨行情,从年初的1200多美元/盎司上涨至1500美元/盎司上方,9月5日,伦敦金一度突破1550美元/盎司,再次刷新6年来新高。随着金价的上涨,作为主投黄金市场的主题基金,黄金ETF及黄金ETF联接基金今年来成为了不少投资者投资黄金市场的上佳选择。

博时黄金ETF基金经理王祥认为,推介黄金资产的主要逻辑有:第一,黄金资产与传统金融市场表现相关度较低,能平滑整体资产波动,起到降低风险的作用。全球主要经济体当下普遍面临的经济乏力与流动性宽松的困局缺乏有效的改革方法,出于抑制资产过热的目标,政策制定者与市场参与者之间的预期博弈将使政策的透明性愈发降低,市场波动性愈发加大。在这样的背景下,通过黄金资产配置对抗尾部风险,平滑整体资产波动是投资人的上佳选择。第二,对冲通货膨胀。黄金历史表现与实际利率走势联动紧密,而实际利率又可拆分为以货币政策为代表的名义利率与通货膨胀预期。今年以来的黄金涨幅主要聚焦于名义利率预期的下降,从历史上看处于黄金整体牛市格局的第一阶段。随着贸易成本的上升,全球终端消费品市场面临价格抬升的压力。第三,以人民币计价的黄金资产是对冲汇率波动的有效工具。黄金作为被全球广泛认可的高流通性货品,其内在价值不随计价币值的变动而波动。

(文章来源:上海证券报)